央行官員稱小微企業“融資貴”有改觀

央行官員稱小微企業“融資貴”有改觀

來源： 第一財經日報

摘要：從金融市場看，今年上半年短期利率也在大幅度下降。銀行理財、資金信托和余額寶等市場化產品的收益率基本上呈現回落趨勢。

“（融資成本）開始出現緩慢區域性的下降，至少可以說融資成本利率已經沒有像前期那樣比較快地往上走?！?/span>

在13日舉辦的“2014年中國銀行家（陸家嘴）高峰論壇”上，中國人民銀行調查統計司司長盛松成表示，這也是銀行業一個新的常態。而這個結論來自于人民銀行調查統計司的標準化存貸款綜合抽樣統計系統。

盛松成說，這個系統采取了近300家法人金融機構的3000多家支行作為樣本，每個月采集1億筆左右的存貸款信息，約占全部金融機構存貸款總量的10%，其中既有存貸款量的統計，又有資金價格的統計，既可以生成存量數據，又可以生成流量數據，既可以提供分期限、額度、地區、行業和企業規模等多方面的數據，又可以根據分析研究的需要對這些數據予以靈活組合進行深度挖掘。

統計數據顯示，2013年初至2014年一季度，金融機構新發放貸款利率基本上呈上行態勢，今年3月份新發放貸款利率比年初上升了17個基點，比去年同期高了42個基點。但是今年二季度開始，新發放貸款利率的走勢發生了改變，4月份利率上升趨緩，5月份開始下降，6月份金融機構當月新發放貸款利率降至6.7%，比利率最高的4月份低7個基點，已經接近今年以來各個月的最低水平?！皬亩径乳_始整個貸款利率出現緩慢的趨勢性的下降，而不像前期不停地朝上走?！?/span>

同時，盛松成說，由于近期貸款不良率上升，風險議價增加，所以7月份的數據比6月份的數據略有上升，但扣除風險溢價的因素后，7月份和6月份的貸款利率基本穩定?！袄授呌谛》陆祷蚧痉€定?！?/span>

從金融市場看，今年上半年短期利率也在大幅度下降。銀行理財、資金信托和余額寶等市場化產品的收益率基本上呈現回落趨勢。

盛松成說，根據綜合抽樣統計系統數據，可以得出的結論是，“微刺激”政策效果初步顯現。

盛松成說，隨著中小企業貸款、定向降準等結構性刺激政策的實施，不同規模、不同所有制的企業貸款利率出現了不同程度的下降，二季度以來小微企業特別是微型企業新獲得貸款利率比大中型企業下降得更為明顯，小微企業融資貴的問題有所改觀。

不過，盛松成表示，近期“微刺激”政策使小微企業的融資狀況有所改善，但是小微企業的信貸風險仍然相對比較高，所以小微企業的貸款利率總體高于大中型企業，這與市場化的利率定價機制相適應。

盛松成說，目前我國企業融資成本較高的根本原因是資金供不應求的矛盾比較突出，一些市場主體，如地方融資平臺存在財務軟約束，對利率的敏感性不高。這一方面推高了貸款利率，另一方面對小微企業也產生了擠出效應。

除此之外，融資成本較高還和國家比較快的經濟增速，以及直接融資占比較高等都有關。

此外，盛松成也表示，利率市場化不是企業融資成本上升的根本原因。

目前中國利率市場化進程中，唯一剩下的就是存款利率的上限管理，現在允許上浮10%。業內預期，未來如果進一步進行存款利率市場化改革，浮動幅度允許擴大到20%、30%，甚至可能會放開存款利率上限的管理。

盛松成說，在研究了歷史上英美國家等經驗以后得出的結論是——存款利率將會走高，但理財產品等市場化的金融產品收益率反而會下降。

“國際經驗也表明，利率市場化初期金融市場的利率會有所上升，有些還上升得比較快。但一兩年后，有的市場本身會達到均衡，總體利率反而會下降?！笔⑺沙烧f。